Commentaire sur le marché
Perspectives de SEI: Le troisième trimestre
Le troisième trimestre a bien préparé les investisseurs pour la saison de l’Halloween.
Perspectives de SEI: Le troisième trimestre
Farce ou friandise ?
Le troisième trimestre a bien préparé les investisseurs pour la saison de l’Halloween, car plusieurs événements cruciaux ont accru les incertitudes quant à l’orientation de l’économie, à la situation géopolitique et aux marchés financiers. Les banques centrales seront-elles en mesure d’offrir la friandise qu’est un atterrissage en douceur, ou la baisse des tendances inflationnistes s’avérera-t-elle une farce temporaire alors que les mesures de relance et les tensions géopolitiques croissantes agiront comme catalyseurs d’un retournement de situation ? L’élargissement de la performance des marchés boursier est-elle une friandise reflationniste tandis que l’économie mondiale reste robuste et les taux de financement chutent, ou s’agit-il plutôt d’une farce pour une reprise à court terme des risques spéculatifs ? Enfin, les taux d’intérêt à long terme seront-ils une friandise pour les investisseurs en suivant la baisse des taux à court terme ou la reprise de l’été s’avérera-t-elle n’être qu’une farce renversée par une politique monétaire trop simulatrice et des niveaux d’endettement toujours plus élevés ?
À l’approche du dernier trimestre de 2024, les deux plus grandes économies distribuent énormément de friandises sous la forme d’un assouplissement des politiques monétaires et d’un large éventail de mesures de relance budgétaire qui devraient donner un élan à l’économie mondiale. Les décideurs politiques de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont procédé à une réduction quelque peu surprenante de 50 points de base des taux d’intérêt en septembre. Cette baisse devrait être suivie d’un assouplissement supplémentaire de 50 points de base d’ici la fin de l’année. Les réductions du taux des fonds fédéraux, en particulier de cette ampleur, s’accompagnent généralement d’un recul du produit intérieur brut (PIB) et d’une hausse des écarts de crédit.
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