Recul des actifs à risque : s’agit-il simplement de bruit ou plus?

Certains observateurs estiment que les récentes fluctuations importantes des actions, des obligations et des devises prouvent que la Réserve fédérale (Fed) a tardé à agir et doit considérablement réduire le taux des fonds fédéraux afin d’atténuer l’impact d’une récession qui pourrait avoir déjà commencé. D’autres y voient l’occasion d’acheter la baisse, qui a fait chuter les prix des actions de 10 à 20 %. Nous ne voyons pas de raison de paniquer ou de changer de stratégie. 

Les turbulences récentes dans les marchés ont peu à voir avec une détérioration sérieuse de l’économie américaine. Certes, les investisseurs ont été choqués par le rapport sur l’emploi publié le 2 août : non seulement le taux de chômage a augmenté, mais la croissance de l’emploi en juin et juillet s’est avérée plus faible que prévu. Même si les manchettes suggèrent une situation difficile, nous estimons que le marché de l’emploi n’est pas si morose. En effet, le nombre d’emplois non agricoles a encore augmenté en juillet, bien qu’à un rythme plus lent que celui observé depuis un certain temps. L’ouragan Beryl, qui a provoqué de graves inondations dans le sud du Texas, en est en partie responsable. Nous nous attendons à un redressement du nombre total d’emplois dans le prochain rapport. Comme le montre le Tableau 1, en utilisant une moyenne mobile sur trois mois, la masse salariale non agricole continue d’augmenter à un rythme correct, et la croissance est aussi forte qu’elle l’était au cours des années précédant les confinements liés à la COVID-19 de 2020.

Le présent document est une évaluation de la situation des marchés à un moment précis et ne constitue pas une prévision d’événements à venir ou une garantie de rendements futurs. Toutes les informations à la date indiquée. L’investissement comporte des risques, dont le risque de perte en capital. La diversification peut ne pas protéger contre le risque de marché. Le lecteur ne devrait pas se fier aux informations fournies comme s’il s’agissait de résultats de recherche ou de conseils en placement (à moins que vous n’ayez conclu séparément un accord écrit avec SEI pour l’offre de conseils en placement) ni les interpréter comme une recommandation quant à l’achat ou à la vente d’un titre. Le lecteur devrait consulter son propre spécialiste en placement pour obtenir de plus amples renseignements. 

Les déclarations qui ne sont pas de nature factuelle, dont les opinions, les projections et les estimations, supposent certaines conditions économiques et évolutions des secteurs, et ne constituent que des opinions actuelles qui peuvent être modifiées sans préavis. Rien dans le présent document n’est destiné à être une prévision d’événement futur ni une garantie de résultats futurs. 

Certaines informations relatives à l’économie et aux marchés contenues aux présentes ont été obtenues à partir de sources publiées préparées par d’autres parties, qui, dans certains cas, n’ont pas été mises à jour à la date du présent document. Bien que ces sources soient jugées fiables, ni SEI ni ses sociétés affiliées n’assument aucune responsabilité quant à l’exactitude ou l’exhaustivité de ces informations et ces informations n’ont pas été vérifiées de manière indépendante par SEI. 

Les rendements indiciels sont présentés à des fins illustratives uniquement et ne représentent pas des rendements réels. Les rendements indiciels ne reflètent pas les frais de gestion, les coûts de transaction et autres charges. Les indices ne sont pas gérés et il n’est pas possible d’y investir directement. Les rendements passés ne sont pas garants des rendements futurs. 

Ce document n’est pas destiné aux personnes pour lesquelles (en raison de leur nationalité, de leur résidence ou pour toute autre raison) la publication ou la disponibilité de ce document est interdite. Les personnes auxquelles s’appliquent ces interdictions ne doivent pas se fier à ces informations à quelque titre que ce soit. 

Informations fournies aux États-Unis par SEI Investments Management Corporation (SIMC), une filiale en propriété exclusive de SEI Investments Company (SEI). Informations fournies au Canada par Société de placements SEI Canada, le gestionnaire des Fonds SEI au Canada.