• Après les crises passées, les investisseurs ont eu tendance à réévaluer les options défensives – ce qui a favorisé la performance relative des titres à faible volatilité. 
  • Même si aucune stratégie de placement ne fonctionne toujours exactement comme prévu, nous continuons de penser que les stratégies de gestion de la volatilité offriront une certaine mesure d’atténuation des pertes lors de la prochaine baisse importante des actions. 

Avec la possibilité d’offrir des rendements semblables à ceux des actions avec une volatilité attendue plus faible à long terme, nous pensons que l’attrait de l’exposition à la gestion de la volatilité dans un portefeuille plus large est évident. Selon la façon dont la répartition est financée (la combinaison d’actions et d’obligations traditionnelles vendue pour acheter les actions à faible volatilité), cette exposition peut permettre des rendements attendus potentiellement plus élevés, une volatilité attendue plus faible, ou les deux. 

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Dans la série en deux parties Le bien-fondé de la gestion de la volatilité, nous discuterons de la façon dont les évaluations actuelles soutiennent les stratégies de gestion de la volatilité et comment l’évolution des attentes d’inflation devrait soutenir les rendements relatifs à l’avenir. 

Glossaire
  • Le marché baissier fait référence à une période de baisse constante du prix des actions, généralement marquée par une chute de 20 % par rapport aux récents sommets.
  • Le marché haussier correspond à une période d’augmentation constante du prix des actions.
  • Composite fait référence à une combinaison de plusieurs mesures ou types de données.
  • Un cycle de marché complet fait référence à une période contenant une grande variété de tendances économiques et d’environnements de marché, et comprend généralement un marché haussier, un marché baissier et un retour au début d’un nouveau marché haussier.
  • Les actions de croissance affichent une croissance régulière des cours ou des bénéfices supérieure à celle du marché en général.
  • Les actions de mégacapitalisations sont des actions de sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 200 milliards de dollars. 
  • Les actions procycliques ont tendance à être corrélées à l’économie globale et augmentent généralement lorsque l’économie connaît une croissance rapide.
  • L’indice composite de facteurs de faible volatilité est un indice composite de ratios sous-jacents qui, selon SEI, constituent des mesures appropriées du facteur de faible volatilité. 
  • L’indice de famille de facteurs de valeur est un indice composite de ratios sous-jacents qui, selon SEI, constituent des mesures appropriées du facteur de valeur. 
  • L’écart signifie la différence entre deux valeurs.
  • Le tertile est un nombre qui divise un ensemble ordonné de données en trois parties, chacune contenant un tiers des valeurs
  • Les actions de valeurs sont celles qui sont considérées comme bon marché et qui se négocient à un prix inférieur à leur valeur.
  • Le score Z décrit la relation entre une valeur et la moyenne d’un ensemble plus large de données.
Définitions des indices
  • L’indice MSCI monde tous pays mesure l’activité des actions de grandes et moyennes capitalisations dans les pays développés et émergents.
  • L’indice MSCI marchés émergents est un indice à fluctuations libres pondéré en fonction de la capitalisation boursière conçu pour mesurer la performance des actions des marchés émergents mondiaux.
  • L’indice MSCI Europe hors Royaume-Uni est conçu pour mesurer la performance des actions de grandes et moyennes capitalisations des pays des marchés développés de l’Europe (à l’exclusion du Royaume-Uni).
  • L’indice MSCI Japon est conçu pour mesurer la performance des actions de grandes et moyennes capitalisations du Japon.
  • L’indice MSCI Royaume-Uni est conçu pour mesurer la performance des actions de grandes et moyennes capitalisations du Royaume-Uni.
  • L’indice MSCI monde mesure l’activité des actions de grandes et moyennes capitalisations des pays développés.
  • L’indice Russell 1000 mesure l’activité du marché américain des actions de grandes capitalisations.
  • L’indice Russell 1000 mesure l’activité du marché américain des actions de petites capitalisations.
  • L’indice S&P Developed Large Midcap mesure la performance des actions représentant les 85 % supérieurs de la capitalisation boursière à fluctuations libres dans chaque pays développé.

Legal Note

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